运营商补贴政策加码，无线通信模块价格障碍破除。由于nb-iot/4g通信模块在研发初期价格高，制约模块发展。运营商采取价格补贴或集中采集方式推动nb-iot/4g模块规模放量。通过不同组合计算，预估中国移动补贴将拉动3038万片nb-iot模块以及3148万片4g模块进入市场。
未来下游场景爆发将是4g/nb-iot模块为蜂窝模块主要增长点，市场规模达千亿。
随着运营商2g退网进程开启，未来现有2g终端市场将被4g/nb-iot替代。根据gsma预测，预计到2019年，基于lte技术的m2m将成为主流，基于2g技术的m2m终端将下降到20%。我们预计到2020年无线通信模块市场规模将达到850亿，复合增速达到74.13%。其中，nb-iot模块市场规模达到282亿，4g模块市场规模达到405亿。
我们认为无线通信模块当前主要增长点来源于线下规模迅速扩大的移动支付领域，市政推行nb-iot应用的智慧能源、智慧消防以及迅速崛起的车联网领域。根据我们测算，智慧能源、消防产品、车联网领域的无线通信模块未来将分别有50亿、20亿和52亿规模。