【研究报告内容摘要】
行情回顾
本周电子板块跌0.28%。从细分子板块来看,消费电子加权平均涨跌幅为0.79%,跑输沪深300指数0.06个百分点;被动元件加权平均涨跌幅为1.62%,跑赢沪深300指数0.76个百分点;显示面板加权平均涨跌幅为0.06%,跑输沪深300指数0.79个百分点;led板块加权平均涨跌幅为0.71%,跑输沪深300指数0.15个百分点;安防板块加权平均涨跌幅为-4.72%,跑输沪深300指数5.57个百分点;电子化学品加权平均涨跌幅为1.48%,跑赢沪深300指数0.63个百分点。
孟晚舟未能获释,华为牵动人心,坚定看好国产替代
华为事件升级再次反映中国科技产业受制于人的现状,电子半导体行业国产替代有望加速推进。此次美国商务部发布的声明,是对华为全球供应链的进一步限制,我们认为,外部摩擦将一直存在,坚定看好国产替代。
美国对出口到中国的制造装备、材料以及工艺技术进行严格审查并限制至今,意图保持西方国家在科技技术上的领导地位与话语权。所以对于我国而言,想要拥有自主知识产权的高技术芯片,就必须发展我国自己的集成电路产业体系。
近期的“华为事件”仅是冰山一角,我国每年在集成电路产业的贸易逆差巨大且长期处于被禁运的危险困境,即便是目前发展最快、自给率最高的通信芯片领域,部分芯片和产品依然严重依赖进口。国内在集成电路产业没有话语权将导致芯片供应和价格长期受制于西方国家,因此推动国内集成电路产业发展早日实现国产替代自主可控就成了迫在眉睫的事情。这已经成为了我国从上到下的一个长期共识,这个共识,保证了我国集成电路产业未来十年的政策扶持倾向与宽松发展氛围。
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紫光国微、闻泰科技、汇顶科技、韦尔股份、卓胜微、兆易创新、圣邦股份
风险提示
1)海外疫情进一步扩散,企业商务活动受到限制,订单需求不及预期;
2)半导体、新基建领域投资力度不及预期;
3)中美贸易摩擦对商业活动影响超预期;

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