【研究报告内容摘要】
周报观点:推动电池无钴化,铁锂电池有望迎来春天
本周路透社消息称,特斯拉同意自宁德时代购买不含钴的磷酸铁锂(lfp)电池,将用于在中国生产model3车型。特斯拉在发展初期与日企松下密切合作,采购其镍钴铝酸锂的高镍三元圆柱形电池,并在美联合建立了gigafactory,去年国产化项目成功落地以后,引入lg作为其第二电池供应商。由于钴元素的稀缺性,其价格对电池的成本影响较大,并呈现周期波动的特点,特斯拉一直希望摆脱对钴元素的依赖。此次与宁德时代的合作,推进无钴化进程,我们认为磷酸铁锂电池将有望首次应用于特斯拉车型中,对车型的安全性、循环寿命以及成本将起到积极作用。随着特斯拉对无钴电池的配套,行业趋势有望发生转变,车企逐步开始认同铁锂的各项性能,我们也观察到续航小于400km的很多配套铁锂电池的车型已经进入新车目录。此外,储能市场和小型动力市场的扩张将进一步促进磷酸铁锂行业的增长。相关标的:宁德时代、容百科技、德方纳米、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份、天赐材料、新宙邦等。
市场表现
本周沪深300指数上涨4.06%,电力设备及新能源指数上涨7.82%,在29个行业中排名第6位。子板块中,车用电机电控、燃料电池、综合能源设备板块涨幅居前,电池综合服务板块是唯一下跌的子板块。涨幅前五的上市公司分别为:海陆重工(60.73%)、湘电股份(56.81%)、红相股份(42.45%)、锦浪科技(28.66%)、露笑科技(28.16%);跌幅前五的上市公司分别为:容百科技(-10.22%)、格林美(-6.36%)、杉杉股份(-4.93%)、盛屯矿业(-3.82%)、科陆电子(-3.26%)。
行业动态
特斯拉与宁德时代商讨使用无钴电池,进一步降低成本(新浪);教育部出台举措,重点推进燃料电池、储氢等基础理论研究(氢云链);现代汽车将在2023年推出氢燃料电池卡车(氢云链);山西发布2020年度科技重大专项项目指南,氢能领域为重点(氢云链);氢普(德州)年产1.2万套电堆项目列入2020山东重大项目名单(氢云链);德国环境部长明确指出反对蓝氢、发展绿氢(氢云链);ggii:2019年lfp动力电池装机量19.98gwhcatl占近六成(高工锂电)。
公司动态
亿纬锂能(300014):公司拟向全资子公司亿纬集能增资6.5亿元,以推进其完成产线建设。本次使用自有资金向亿纬集能增资,主要满足其经营发展的资金需求,有利于推动其完成产线建设,增强综合竞争力。2020年6月产能投产后,亿纬集能软包电池总产能规模将达到9gwh。
风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;流动性风险。

---